Mercado Local…

 El BCRA volvió a comprar en el MLC: hoy por US$83 millones. Tras debutar en la “fase de remonetización” con una compra de US$21 millones ayer, luego de nueve meses sin adquirir dólares, el Central concretó hoy la mayor compra desde el 11 de marzo (US$268 millones). El monto superó holgadamente el 5% del volumen operado en el mercado cambiario, aún en una rueda con mayor actividad que la previa. Así, en lo que va de enero (y pese a no haber participado en la primera rueda del mes) el BCRA ya acumula compras por US$104 millones.

 Aún con el BCRA del lado de la demanda, el tipo de cambio oficial cedió. El dólar spot retrocedió 0,2% en la jornada, desde $1.470 ayer hasta $1.467,5 hoy.

 Los Globales se alinearon con el clima internacional. La deuda soberana en dólares no reaccionó eufóricamente a las compras del BCRA en la rueda de ayer. Por el contrario, los Globales cerraron entre flat y con leves bajas de hasta 0,1%, en sintonía con el desempeño de sus pares emergentes (ETF EMB -0,1% hoy).

 ¿Qué pasó en el universo en pesos? Las tasas siguen altas y tensionadas. La caución promedió 44,5% TNA y llegó a marcar picos de hasta 70% TNA en la rueda. En paralelo, las curvas en pesos ajustaron a la baja en precios, empujando las tasas al alza: las TEMs de las LECAPs se ubicaron en el rango de 2,3%-2,9%, mientras que los BONCAPs finalizaron con rendimientos de entre 2,5% y 2,7%. En este contexto, tal como venimos observando desde mediados de diciembre, volvió a destacarse un volumen relativamente elevado en las LELINKs de enero, presuntamente con el Central detrás para contener el dólar spot. A su vez, el BONCAP T30E6 casi duplicó el monto operado respecto de la rueda previa, lo que también podría sugerir presencia oficial con el objetivo de “frenar” la suba de las tasas del tramo corto de la curva, en un contexto de escasa liquidez.

 Recordatorio: mañana es el canje de LELINK. El MECON llevará adelante una licitación fuera de cronograma, en la que se ofrecerá únicamente la LELINK con vencimiento el 30 de enero (D30E6).

 El Merval en dólares dio un paso en falso. Luego de avanzar 0,2% ayer, hoy el principal índice accionario revirtió ese movimiento y cedió 0,2%. Así, borró las ganancias de la semana y cerró en US$2.028.

Mercado internacional…

 Von der Leyen busca el desbloqueo final del acuerdo UE-Mercosur. La presidenta de la Comisión Europea ofreció hoy un fondo especial de €45.000 millones para compensar a los agricultores europeos cualquier pérdida que pueda ocasionar el eventual acuerdo entre el Mercosur y la UE. El timing de la medida no es casual, debido a que el 9 de enero votarán los representantes de los 27 Estados miembros la aprobación de este acuerdo. En este sentido, la promesa busca convencer a Giorgia Meloni, presidenta del Consejo de ministros de Italia, quien mostró una mayor predisposición a votar afirmativamente este viernes, y cuyo voto podría destrabar la aprobación por parte de la Comisión Europea. Por su parte, Emmanuel Macron, quien hasta ahora había mostrado una feroz resistencia al acuerdo, se mostró complacido por la propuesta mediante un posteo en X.

 Los principales índices de Wall Street finalizaron con avances. El Dow Jones trepó 1,0% este martes, seguido por el Nasdaq y el S&P 500, que aumentaron 0,6% ambos.

 Los rendimientos de los Treasuries mostraron movimientos mixtos. La tasa a 2 años avanzó 1 pb hasta 3,46%, mientras que a 10 años la tasa se mantuvo flat en 4,16%. De esta manera, el spread entre ambas tasas finalizó en 70 pbs.