PPI Trading Comment

Los Globales retrocedieron en la semana. A pesar de mostrar ligeras subas de hasta 0,1% hoy, la deuda soberana hard dollar no pudo recuperar las pérdidas ocasionadas tras el rechazo del Congreso al veto de Milei de la emergencia en discapacidad y la aprobación del Senado a la emergencia de la salud pediátrica y las residencias nacionales de salud. Así las cosas, el precio promedio ponderado por outstanding finalizó en US$68, retrocediendo 2,1% con respecto al cierre de la semana pasada.

Las tasas continúan bajo presión. La curva de tasa fija siguió golpeada durante esta semana, ante la volatilidad de tasas cortas producto de la adecuación de los bancos a la nueva forma de medición diaria de los encajes. En este sentido, el rango de tasas de las LECAPs y BONCAPs pasó de 2,7%/4,3% TEM el lunes a 2,9%/4,8% hoy, con el tramo corto de la curva exhibiendo los mayores rendimientos. Por su parte, a diferencia de los días anteriores, cabe destacar que fue una rueda con mucha menor volatilidad para la tasa de caución.

El dólar encadenó tres jornadas al alza. El spot avanzó 0,5% hoy hasta $1.321, mientras que el tipo de cambio A3500 subió 0,9% a $1.321,6. De esta manera, el spot trepó 1,6% en la semana, a la par que el A3500 subió 1,0%.

El Merval retrocedió nuevamente. El índice accionario medido en dólares cerró en US$1.583, cayendo 0,5% en el día. De la misma forma, en la semana el Merval retrocedió 5,1%.