Mercado internacional…

Tras la escalada del conflicto en Medio Oriente, se observó un flight to quality en Wall Street. La rotación fue desde activos de riesgo, como el equity, hacia instrumentos más conservadores, como el oro, los Treasuries, el dólar y el petróleo. Esto ocurrió luego de que Irán lanzara misiles contra Israel tras el avance de fuerzas armadas en el Líbano.

Los principales índices bursátiles detuvieron el rally. El Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones cayeron 1,5%, 1% y 0,4%, respectivamente. En este contexto, la volatilidad en el mercado de renta variable voló y el VIX trepó 14,5%, hasta los 19,2 puntos.

Los rendimientos de los Treasuries disminuyeron a lo largo de la curva. La tasa a 2 años recortó 4 pbs hasta 3,61%, mientras que el tramo largo (tasa a 10 años) hizo lo propio en 5 pbs hasta 3,73%. Así, el spread entre ambas puntas comprimió a 12,5 pbs, mientras que el Move index, que mide la volatilidad para el segmento, trepó 2,3%, hasta 94,6. 

Los commodities cerraron al alza. El crudo WTI (US$/bbl 70,6) y el Brent (US$/bbl 74,2) treparon 3,6% y 3,5%, respectivamente. En esta línea, el oro al contado ganó 1% para terminar en US$/t oz 2.660. 

El dólar se apreció frente a las principales monedas del mundo. El DXY creció 0,4%, hasta los 101,2 puntos.

Señales mixtas sobre el nivel de actividad y el mercado laboral. La buena noticia fue que las vacantes de empleo (JOLTS) alcanzaron las 8,040 mil, superando las 7,693 mil esperadas por el mercado. Sin embargo, el ISM mostró una contracción en la industria mayor a la prevista (47,2 sept. vs 47,5 est.). Lo mismo ocurrió con el indicador de empleo, que cayó a 43,9, desacelerándose respecto al 46 de agosto. Aunque las señales sobre el nivel de actividad son mixtas, es importante señalar que los datos de JOLTS corresponden a agosto, mientras que el ISM refleja la situación de septiembre, lo que lo convierte en un termómetro más preciso de la actualidad. Por esta razón, el mercado ponderó más las malas noticias que las positivas.

Mañana se publicará la estimación de creación de empleo (nóminas no agrícolas) de la consultora ADP.

Mercado local…

Los Globales arrancaron octubre con avances. A contramano de emergentes (ETF EMB -0,1%), la deuda soberana en dólares argentina extendió la fiesta de septiembre y arrancó octubre al alza. Así, su precio promedio ponderado por outstanding finalizó el primer día del mes en US$52,6 (+0,5%;1D).

El Merval al compás de la deuda en dólares. El principal índice accionario arrancó octubre al alza en línea con la renta fija. Así, se elevó 1,2% hasta US$1.389.

Las curvas de pesos se tiñeron de verde. La tasa fija incrementó en precio hasta 2% en el tramo largo y el tramo más corto aumentó hasta 0,3%. Así las TEM de las LECAPs comprimieron al rango de 3,4%/3,8%. Por otro lado, los bonos ajustados por CER sumaron en promedio apenas 0,1% mientras que los dollar linked subieron hasta 1%. Por último, los Duales fueron los únicos del segmento en tener un comportamiento bajista (-0,8% enero y 1% noviembre).

El CCL Senebi extendió la suba de ayer. El tipo de cambio subió 0,3%, pasando de $1.241 a $1.245. Así, la brecha cambiaria se amplió de 27,8% a 28,2%.

El BCRA arrancó octubre con el pie derecho. Hoy compró US$122 millones en un contexto en el que la demanda privada desaceleró significativamente. A partir de este jueves, empezarán a requerir acceso al MULC aquellos que difirieron importaciones hasta haber entrado en vigor la reducción del impuesto PAÍS. Esto podría impulsar la demanda privada y, por ende, dificultar la acumulación de reservas.

Rebote en las reservas brutas. Treparon US$1.291 millones a US$28.458 millones. Este aumento podría explicarse principalmente por la recomposición de encajes tras la típica baja estacional de fin de mes.

Continúan reduciendo aranceles a las importaciones. Caputo anunció en su cuenta de X que reducirán los aranceles a la importación de ciertos bienes de consumo e insumos relevantes para la economía. Así, intenta consolidar la tendencia desinflacionaria. En esta línea, la baja del impuesto PAÍS habría sido efectiva para reducir el nivel de precios en septiembre (aunque no modifica la velocidad). La mayoría de las consultoras privadas midieron la inflación de septiembre en torno a 3,2%-3,5%.