Mercado local…

 Licitación del Tesoro. La Secretaría de Finanzas adjudicó $6,597 billones, pero recibió ofertas por $7,976 billones. Los instrumentos adjudicados son:

• S14M5 por $0,962 billones a 2,4% TEM
• S28A5 por $0,750 billones a 2,26% TEM
• T15E7 por $4,362 billones a 2,05% TEM
• TZXM7 por $0,523 billones a 7,66% TIREA

A su vez, por la conversión del BONCER T2X5 se emitieron S10N5 por $1,178 billones a 2,20% TEM.

 Los Globales extendieron los verdes. Nuevamente, la deuda soberana hard dollar se movió a contramano de los bonos de los países emergentes/frontera. En concreto, nuestros bonos mostraron avances de hasta 0,5% y el ETF EMB retrocedió 0,1%.

 ¿Cómo estuvo el universo de pesos? En el día de la última licitación de enero, los bonos ajustables por CER terminaron mayormente al alza, con subas de hasta 1,3%. Por su parte, la tasa fija estuvo levemente ofrecida: la parte larga de las LECAPs retrocedió hasta 0,7%, mientras que los BONCAPs hicieron lo propio en hasta 0,5%. En tanto, en su debut, los nuevos bonos duales, BONTAMs, treparon entre 1,9 y 2,4%, en línea con lo esperado. Así, las TEMs se ubicaron en el rango 2,0/2,1%.

 El Merval rebotó. Luego de cuatro jornadas consecutivas a la baja, el principal índice accionario terminó la rueda teñido de verde. En concreto, saltó 4,3% hasta US$2.163, quedando apenas 1,3% por debajo del nivel al que cerró el viernes.

 El Banco Central cortó la racha compradora. Luego de haber comprado US$36 millones el lunes y US$103 millones el martes, el BCRA vendió US$18 millones hoy. El volumen negociado en divisa MAE t+1 disminuyó de US$129 millones a US$97,5 millones. La implementación de la reducción de las retenciones fue menos auspiciosa de lo esperado inicialmente por los exportadores, ya que redujo notablemente el plazo de liquidación de 365 días a 15 días para poder ser beneficiarios de las alícuotas más bajas. La reducción del plazo desvanece la posibilidad de anticipar la liquidación de la próxima cosecha gruesa.

 El CCL extendió la suba. Al igual que en la rueda de ayer, el CCL Senebi aumentó, pasando de $1.176 a $1.178 (+0,2%). De esta manera, la brecha cambiaria se amplió en el margen hasta 12,0%.

Mercado internacional…

 El FOMC enfrió las expectativas. El comité decidió mantener la tasa sin cambios y destacó que, aunque la inflación sigue bajando, aún se encuentra en niveles elevados. Señaló que no hay suficientes garantías para un recorte por el momento. A pesar de que el mercado esperaba señales más concretas sobre futuras bajas, la Fed optó por mantener la cautela, dejando claro que cualquier decisión dependerá de la evolución de los datos.

 Los rendimientos de los Treasuries subieron a lo largo de la curva. La tasa a 10 años subió 2 pbs hasta 4,55%, mientras que la de 2 años hizo lo propio en 3 pbs hasta 4,23%. Así, el spread entre ambos tramos terminó en 32 pbs. 

 Wall Street no pudo sostener el repunte. El lunes, el mercado de renta variable sufrió un fuerte golpe debido a la aparición de DeepSeek, una nueva startup china relacionada con la inteligencia artificial. Aunque ayer se recuperó parcialmente, hoy no logró mantener la tendencia alcista. En concreto, el Nasdaq Composite (-0,5%), el S&P 500 (-0,5%) y el Dow Jones (-0,2%) terminaron en terreno negativo.

 Posterior al cierre de mercado, tres compañías pertenecientes a las “7 Magníficas” presentaron sus resultados para el 4Q24 y el mercado muestra sus primeras reacciones en el aftermarket: META (+4,0%), MSFT (+2,0%) y TSLA (+3,0%). Mañana analizaremos en detalle los balances presentados en nuestro daily.