PPI Top Idea – Estrategias en Pesos (sin hedge): mantenemos preferencia CER
Seguimos favoreciendo el carry en pesos (frente a sumar soberanos en dólares): el sólido saldo comercial y la posible liquidación de parte de las emisiones internacionales de septiembre sostienen nuestra visión constructiva del tipo de cambio para los próximos tres a cuatro meses, pese a la falta de impulso de la historia crediticia. Dentro de la curva en pesos, preferimos una estrategia barbell en bonos CER.PPI Top Idea – Estrategias en Pesos (sin hedge): mantenemos preferencia CER
Top-Pick: BONCER 31/03/2027 (TZXM7) + BONCER 30/06/2028 (TZX28)
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📍¿Cuál es nuestro view?
Seguimos favoreciendo el carry en pesos (frente a sumar soberanos en dólares): el sólido saldo comercial y la posible liquidación de parte de las emisiones internacionales de septiembre sostienen nuestra visión constructiva del tipo de cambio para los próximos tres a cuatro meses, pese a la falta de impulso de la historia crediticia. Dentro de la curva en pesos, preferimos una estrategia barbell en bonos CER. La persistencia de registros elevados de inflación, la presión de los commodities y los aumentos esperados en combustibles y estacionales (carne) refuerzan el atractivo del tramo corto ajustable por inflación.
