Mercado local…

Se derrite el dólar en la víspera del feriado estadounidense. Prolongando los movimientos de ayer, tanto el tipo de cambio oficial A3500 como el dólar spot experimentaron fuertes bajas. El primero retrocedió 2,5% al pasar de $1.180 a $1.151; mientras el segundo bajó 1,7% y cerró en $1.143.

Los Globales en reversa. Otro día más, nuestros soberanos finalizaron con rojos de entre 0,3% y 1,0%. Como es costumbre en el último tiempo, la parte larga de la curva fue la más afectada. Con los retrocesos de hoy, la deuda hard dollar acumula caídas de hasta 1,7% en la semana.

Otra jornada negativa para el Merval en dólares. El principal índice argentino extendió la racha bajista de ayer (-1,6%), al caer 0,2% hoy. Así, se estacionó en los US$1.750.

Debut del BOPREAL Serie 4: ¿cómo le fue en la primera licitación? El Banco Central adjudicó la totalidad de las ofertas recibidas por un valor nominal de US$810 millones. La próxima colocación del BOPREAL Serie 4 está prevista para el miércoles de la semana próxima (2 de julio).

Gran resultado fiscal de mayo. En mayo, el Sector Público Nacional obtuvo un superávit primario de $1.696.917 millones (equivalente al 0,2% del PBI) y un superávit financiero de $662.123 millones tras el pago de intereses netos intra-sector público por $1.034.795 millones. Con estos resultados, el acumulado de los primeros cinco meses del año alcanza un superávit primario de 0,8% del producto y un superávit financiero del 0,3%.

Mercado internacional…

La Reserva Federal mantuvo sin cambios el rango de la tasa de política monetaria en 4,25%–4,5%, nivel vigente desde diciembre de 2024, tal como ya descontaba el mercado. En cuanto al comunicado, la principal novedad fue un ajuste en la evaluación del panorama económico: cuando antes se afirmaba que la perspectiva había mejorado, ahora se indicó que disminuyó, aunque sigue siendo elevada. Además, ante los buenos datos de inflación, se eliminó la referencia específica al aumento de los riesgos inflacionarios y de desempleo, dejando únicamente la formulación habitual de que el Comité sigue atento a ambos frentes de su mandato dual. Por su lado, el nuevo dot plot mantuvo sin cambios la proyección de recortes para este año, aunque mostró una corrección al alza en las tasas proyectadas para 2026 y 2027. En paralelo, la Fed ajustó a la baja las estimaciones de crecimiento y revisó hacia arriba tanto la inflación general como la núcleo, junto con una leve suba en el desempleo esperado.

Los principales índices bursátiles cerraron mixtos. El Nasdaq avanzó apenas 0,1%, mientras que el Dow Jones retrocedió levemente (-0,1%) y el S&P 500 cerró prácticamente flat. De esta forma, la volatilidad del segmento, medida por el VIX, cayó 6,7% hasta los 20,2 puntos.

Los rendimientos de los Treasuries finalizaron prácticamente sin variaciones: la tasa a 10 años quedó en 4,39% y la de 2 años en 3,94%. Como resultado, el spread entre ambos tramos cerró en 45 pbs, mientras que el MOVE —índice que mide la volatilidad del mercado de bonos— subió 4%, hasta los 97,1 puntos.

Mañana Wall Street permanecerá cerrado: por día festivo en Estados Unidos (Juneteenth Day), no habrá operaciones.