Los Globales argentinos coronaron una buena semana. En un contexto internacional desafiante para la deuda emergente/frontera (el ETF EMB cayó 1,1% en la semana), encontraron un posible catalizador de corto plazo: un nuevo acuerdo con el FMI. Tras las declaraciones de Milei en la inauguración de las sesiones ordinarias en el Congreso el sábado, los Globales se movieron a contramano de sus pares. Ayer al cierre del mercado, el Gobierno confirmó que enviará al Congreso un DNU para formalizar el nuevo programa con el FMI. Por esto mismo, hoy los Globales redoblaron la apuesta al trepar entre 0,4% y 1,4%, con nuestro top pick el GD35 a la cabeza (ver las Carteras PPI para marzo). Así las cosas, finalizaron la semana con subas de entre 1,0% y 2,7%.

Alentado por las novedades en el plano local y en el medio de la temporada de balances (ver nuestro último informe de resultados), el Merval logró levantar cabeza tras tener un mal desempeño en febrero. Subió 3,3% en la semana a US$1.853, en un marco muy adverso para la renta variable a nivel mundial producto de los vaivenes de la guerra comercial impulsada por Trump.

Por último, tanto el dólar MEP como el CCL cerraron a la baja en la primera semana de marzo. El primero disminuyó 0,9% de $1.229 a $1.218, mientras que el segundo 0,3% de $1.226 a $1.222. A juzgar por el salto en el volumen operado en GD30 y AL30 C y D T+1 durante esta semana, el BCRA habría estado presente conteniendo la presión sobre los dólares financieros. Consideramos que la mayor demanda se fundamentaría principalmente en los pagos de consumos realizados en el exterior con tarjeta de crédito (ver nuestro último Daily para mayor detalle).