Mercado local…

 Los Globales extendieron el rally. La deuda soberana en dólares volvió a avanzar hasta 1% en la jornada, encadenando cinco ruedas consecutivas de subas. En este contexto, el riesgo país profundizó su compresión y se ubicó en torno a 494 puntos básicos, marcando un nuevo mínimo en la era Milei.

 El dólar oficial avanzó por tercera rueda consecutiva y el BCRA volvió a comprar en el MLC. El spot subió 0,3% hasta cerrar en $1.442,5, aunque debemos destacar que en la rueda de hoy era el fixing del dólar linked D30E6, hecho que pudo generar presión al alza. En paralelo, el Banco Central extendió su racha compradora a 17 ruedas consecutivas al adquirir US$32 millones y acumula compras por US$1.049 millones en lo que va de enero.

 Update de curva de pesos. Las mejores condiciones de liquidez del sistema continúan impulsando la normalización de los rendimientos en pesos. La caución a un día se mantuvo estable, operando en un rango de 20/22% TNA a lo largo de la rueda. En paralelo, los instrumentos a tasa fija mostraron una marcada compresión, con TEMs ubicándose en torno a 2,5/2,8%. A su vez, los instrumentos CER extendieron la compresión, especialmente en el tramo medio y largo de la curva, que hoy opera en un rango de 7/8,5% de TIR. Sin embargo, notamos un volumen elevado en la LELINK D27F6 (US$149,1 millones el lunes y US$400 millones hoy) lo que sugiere presencia oficial dentro de las curvas en pesos.

 El Merval extendió los verdes. Hoy el índice medido en dólares avanzó 3,98% para ubicarse en US$2.148. Así, acumula una ganancia de 5,1% en lo que va de la semana.

 Licitación del Tesoro. Para enfrentar vencimientos por $9,4 billones, el Tesoro ofrecerá mañana un menú compuesto por instrumentos a tasa fija, CER, TAMAR y dólar linked en línea con las últimas subastas. Recordamos que nuestros clientes tienen tiempo hasta las 13hs para ingresar sus órdenes a través de la página de PPI.

Mercado internacional…

 Los principales índices de Wall Street exhibieron movimientos mixtos. El Nasdaq Composite avanzó 0,9%, seguido del S&P 500 que hizo lo propio al subir 0,4%. Sin embargo, el Dow Jones fue en la dirección opuesta, retrocediendo en 0,8%.

 Los rendimientos de los Treasuries tampoco empujaron en la misma dirección. Mientras que la tasa a 10 años avanzó 2 pbs hasta 4,23%, la tasa a 2 años recortó en 2 pbs hasta posicionarse en 3,57%. De esta manera, se agrandó el diferencial entre ambas tasas, finalizando en 65 pbs.

 El dólar extendió su caída: el DXY volvió a retroceder, en esta ocasión en 1,2%.

 Los commodities finalizaron al alza. El oro sigue marcando máximos, avanzando 3,4% este martes.  De la misma manera, el petróleo mostró subas tanto en el Brent como en el WTI, avanzando 3,2% ambos.

 En la primera reunión de la Fed del año, el FOMC decidirá la tasa de política monetaria. Estaremos atentos a la decisión final (el mercado asigna un 97,2% de probabilidades de que la tasa se mantenga inalterada), pero también será relevante la conferencia de prensa de Powell a las 16:30 hora Argentina.