Mercado local…

 Con viento internacional a favor, los Globales subieron otra ronda más. El precio promedio ponderado por outstanding avanzó 1% a US$62,75, nuevo máximo post reestructuración. Como consecuencia, el riesgo país volvió a descender hasta 859 pbs, el menor nivel desde el viernes previo a las PASO 2019.

 Asombrosa jornada para el Merval. El índice accionario ganó 2,4% (US$1.732) y registró su máximo valor desde el 2 de mayo de 2018 (US$1.758). En el exterior, entre los ADRs que más subieron, estuvieron Telecom y LOMA, ambas con un alza de 4,3%, seguidas por IRSA (+4,1%). Al contrario, MELI cayó 16% tras su presentación de resultados.

 El CCL cedió 0,3% y la brecha volvió a bajar hasta 17%. Tras recortar 1% ayer a $1.669, hoy el dólar financiero volvió a caer y terminó en $1.665. Ahora la brecha cambiaria se asimila a niveles previos al recorte de tasas.

 En la primera licitación de noviembre, el Tesoro recibió ofertas por $2,17 billones, pero adjudicó $1,53 billones frente a los vencimientos por $2,9 billones. Los instrumentos licitados salieron a los siguientes rendimientos:

• TZXY5 (30/05/25) a CER + 7,37% TIR
• TZXO5 (31/10/25) a CER + 8,99% TIR
• TZXM6 (31/03/26) a CER + 10,19% TIR
• TZXO6 (30/10/26) a CER + 10,15% TIR

En cuanto al resultado del canje del T2X5, se adjudicaron $3,43 billones de TZX26 (30/06/26) a CER + 10,19% TIR.

 La inflación de CABA desaceleró al 3,2% en octubre desde el 4,2% de septiembre. Así, alcanzó su ritmo más lento desde noviembre de 2021 (2,5%). En la misma sintonía, la núcleo recortó de 3,9% a 3,6%, también la marca más baja desde noviembre de 2021 (2,9%).

 Todo apunta a que Argentina efectuó hoy el pago de intereses trimestral al FMI. El país debía pagar US$797 millones, y la caída de US$754 millones en las reservas brutas sugiere que se habría cumplido con esta obligación. En particular, las reservas disminuyeron desde US$30.431 millones hasta US$29.677 millones.

 El Banco Central llenó sus arcas al adquirir US$194 millones hoy. Es la mayor compra desde los US$263 millones del 16 de mayo. De esta forma, expandió su racha positiva a 28 ruedas consecutivas.

Mercado internacional…

 La Fed cumplió con las expectativas del mercado y bajó la tasa de política monetaria en 25 pbs. Este recorte, que sigue a una baja de 50 pbs, refleja una estrategia de ir ajustando gradualmente las tasas mientras se evalúa su impacto en la economía. Con la inflación alineada a sus objetivos y el empleo en buen estado, el presidente de la Fed respondió preguntas sobre el reciente triunfo electoral de Donald Trump. Al ser consultado sobre una posible renuncia si Trump lo pidiera, Powell fue contundente con un “no”. Además, sugirió que las políticas del nuevo presidente requerirán tiempo y no afectarán el accionar de la Fed en el corto plazo.

 Los principales índices de Wall Street terminaron verdes, en su mayoría. Esta vez, el Nasdaq Composite lideró el podio ganador al subir 1,5%. Lo escoltaron el S&P 500 (+0,9%) y luego el Dow Jones terminó flat. Con estos cambios, el VIX, que mide la volatilidad para el segmento, volvió a bajar hasta los 15,2 puntos (-6,6%). Al que se le acabó la fiesta fue al IWM, que representa a las small caps, que cayó 0,3%, tras subir 5,6% ayer.   

 Bajaron los rendimientos de los Treasuries. Al asimilar la reciente elección de Trump y la baja de tasas por parte de la Fed, la 10Y cayó 10 pbs hasta 4,33%, mientras que la 2Y hizo lo propio en 6 pbs hasta 4,20%. En consecuencia, el spread entre ambos tramos cayó a 13 pbs y el índice Move, que mide la volatilidad para la renta fija, cayó 9,8%.

 El crudo repuntó tras la baja de ayer. El WTI (US$/bbl 72,1) y el Brent (US$/bbl 75,4) subieron 0,5% y 0,6%, respectivamente. Recordemos que ayer, el commodity bajó y la principal razón fue que Trump mantuvo reiteradas veces su posición a favor del sector de Oil&Gas lo que podría fomentar su producción. Esto desencadenaría en una caída de los precios como consecuencia de una mayor oferta.