Mercado local…

 El IPC de agosto se ubicó en 1,7%. El IPC general desaceleró hasta 1,7% (-0,4 p.p.). Más aún, se convirtió en el ritmo de inflación mensual más bajo desde junio del año pasado (1,59%). Por su parte, la inflación núcleo, en tanto, se mantuvo prácticamente estable en 1,8% frente al 1,78% de julio. Como señalamos en nuestro último PPI Flash (https://bit.ly/46Vq8nq), seguimos confiando en el proceso de desinflación, aunque esperamos que avance a un ritmo más gradual. En este contexto, continuamos privilegiando la cobertura CER: el TZXM7 para posiciones de corto plazo y el TZXS7 y TZXS8 para extender duration.

 El dólar spot cerró prácticamente sin cambios. El tipo de cambio oficial luego de subir solo 0,1% ayer, hoy cerró casi en el mismo nivel en $1.513. En este contexto, el BCRA continuó con compras magras al hacerse de US$6 millones en el MLC. Así, el acumulado de compras de septiembre hasta el momento es de US$118 millones.

 Los Globales cayeron en sintonía con el resto de sus pares. La deuda soberana en dólares cayó entre 0,2% y 0,6% con los movimientos más acentuados en el tramo largo de la curva en lo que fue una día rojo para la renta fija soberana de alto riesgo. En reflejo de esto, el ETF EMB, referencia del segmento, cayó 0,8%.

 Otro buen día para el Merval en dólares. Tras subir 1,3% ayer, hoy avanzó 1,24% hasta los US$1.974.

 Mañana se llevará a cabo la primera licitación de pesos de septiembre. Para hacer frente a vencimientos por $8,13 billones este viernes, Finanzas ofrecerá una LECAP con amortización a mediados de noviembre (S13N6), dos bonos TAMAR a febrero y julio de 2027 (TMF27 y TML27, respectivamente), un bono CER a fines de enero del próximo año (X29E7) y cuatro instrumentos dólar linked.

Mercado internacional…

 Los principales índices de Wall Street cerraron en terreno negativo. En tanto, el Dow Jones cayó 1,6%, mientras que el Nasdaq Composite cedió 0,7%, y el S&P 500 retrocedió 1,0%. Como consecuencia, el VIX trepó 8,9% hasta los 18 puntos.

Los rendimientos de los Treasuries cerraron con fuertes subas. La tasa a 2 años avanzó 14 pbs hasta 4,57%, mientras que la de 10 años subió 11 pbs hasta 4,95%. De esta manera, el spread entre ambos tramos se redujo hasta 38 pbs.

 Tras la escalada en el conflicto de Medio Oriente, el petróleo hilvanó otra rueda con fuertes subas. El WTI trepó 6,9% hasta US$102,6/bbl, mientras que el Brent avanzó 6,6% hasta US$107,9/bbl.

 El foco de mañana estará puesto en el dato de inflación de EE. UU. Se publicará el IPC de agosto, para el cual el mercado espera una suba del 0,4% mensual en el índice general y del 0,3% en el núcleo, mientras que en términos interanuales se anticipan variaciones del 4,6% y del 4,7%, respectivamente.